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李开复:创业者有三大问题、未来有三大投资方向、未来半年融资更难

对于如何判断一个项目、一位创业者,创新工场创始人李开复自有一套办法。察言观色必不可少,经过允许,李开复还会把创业者的手机拿过来检查检查,看看此人在用哪些App。

 

李开复:创业者有三大问题、未来有三大投资方向、未来半年融资更难

在互联网领域,李开复是一位公认的“导师”。不过,想要获得他的投资青睐,创业者们可得小心。因为,他可能会检查你的手机,看看你下载安装了什么APP。他还会穷追不舍让你说出对竞争对手的评价,让你教会他点什么。

在病愈复出之后,李开复以更为静心的态度观察着如火如荼的创业创新大潮。他发现了创投圈的三大问题和三大方向,也给出了2016年的预测。此文虽短,值得一读!

《财富》(中文版)——在圈内,创新工场的投资让人瞩目:截至2015年9月,投资超过200个项目,总投资额接近4亿美元,投资的公司当中估值超过1亿美元的有25家,最高估值的美图超过了20亿美元。

这一业绩也博得了投资人的满意。“我们在这6年当中募资的速度越来越快,肯定和支持我们的投资人也越来越多。我们的盈利模式就是一个VC基金,年化回报都在40%以上。投资人对于我们的基金回报是认可的,基本上在国内所有的VC里面应该能够进入前5%,甚至更高。”李开复说。

是什么创造了这样的业绩呢?

对于如何判断一个项目、一位创业者,创新工场创始人李开复自有一套办法。察言观色必不可少,经过允许,李开复还会把创业者的手机拿过来检查检查,看看此人在用哪些App。

当然,李开复也深知“没有一个固定的问题可以问任何创业者。”一般来说,李开复会仔细了解一名创业者过去的成功和失败,并且让此人点评未来同领域里的竞争对手,同时询问整个产业链的上下游如何合作?这款创业产品的关键点在何处?如何去找到最合适的杠杆?诸如此类。“我们问这么多的问题,如果你真的很牛,我们应该很佩服你,而且从你的身上可以学到很多东西。因为这个领域是你要创业的领域,你还不能教我点东西,那说明你对这个领域的了解还不够。”李开复说道。

正是这些细致的工作成就了李开复。但不幸的是,一场疾病让李开复暂别创新工场长达17个月之久。也是在李开复暂别创投领域的17个月当中,中国的创业者迎来了前所未有的悲喜:诸如滴滴出行等一批独角兽公司快速崛起;资本在两年之内经历了从盛夏到寒冬的急转直下。按照滴滴快的CEO程维的话说:“你已经感到资本的冷雨打到了脸上。”

可是,李开复真的离开了创投圈么?答案可能并非如此。在过去的两年当中,李开复选择了一个更加冷静的角度来观察创业环境的变化。“有时候资本过热,让一些创业者和一些投资人没有看清楚方向。”他说。

现在病情稳定之后,李开复已经回归创新工场8个月有余。这8个月,李开复又有了新的思考。“过去我回来的这8个月期间,前几个月正好看到了最火的状态,各家O2O公司融到了巨额的资金,但是在后来的这三四个月里,看到我们进入了资本的寒冬,前后对比差别很大。”他说,在O2O领域创业,有很大的挑战。我们还是希望看到,能够真正对用户产生价值的服务,而且是用户真得愿意掏钱来买服务,而不是因为补贴才来用服务。

 

此外,李开复如今正在观察哪些项目?又如何看待中国创投领域泡沫?以下为《财富》杂志专访李开复的节选:

《财富》:你认为2016年比较好的投资领域是什么?

李开复:2016年有几个比较大的趋势,我们会很看好。一个是智能硬件领域。但是我们不会说物联网时代来了,所以蜂拥进入这个领域。之所以看好这个领域,是因为中国制造正在变得强势,而且中国有很好的市场,有更加低廉的硬件生产能力,如果能够做出一些优秀的智能硬件,能够解决用户的问题,能够挣钱,就能够把智能硬件的热潮滚动起来。

第二是内容的互联网化。这个可能很多人觉得已经发生了,但其实还没有。因为现在最棒的视频内容还是在电视上,但是网络上的内容,比如说《奇葩说》这一类的节目已经开始流行了。我们认为,更多的聪明人,会从传统的渠道走入互联网的渠道。传统内容的互联网化,可以产生出很大的价值。因为越来越多的眼球在那,更多的广告就会投入,而且以后它的收费模式可能会超过广告,因为互联网是可以互动的,是可以用虚拟商品的方式来挣钱的,所以这一类的内容我们看好。

另外,我们对于95后、00后喜欢的内容也非常看好。因为95后、00后是真正的移动互联网时代的原住民,他们对这些新的内容的嗅觉和他们的品味是与我们很不一样的,而且我们认为他们会引领那些85后。所以我们非常关注这些95后、00后他们喜欢什么、看什么,也愿意投资一些公司做他们喜欢的内容。

第三是B2B领域。B2B的时代会来临,会比美国迟一段时间。B2B这件事情,以前说了很久,但是都没有特别做得很火,就是因为当年的B2B就是阿里巴巴的“黄页”模式。现在,因为交易已经开始,所以有了交易的B2B未来可能是非常巨大的一个产业。

《财富》:你认为中国互联网投资、创业的泡沫大吗?

李开复:泡沫整体我觉得不大。一方面,泡沫已经破了一些,O2O领域之前有一些被过分炒作的案子或创业者,烧出了用户,但是没有烧出价值。

另外,有一些投资人可能从原本投资后期扩展到早期,或者中期,不太了解早期的一些规律,看到很有魅力的创始人,或者很大的产品相关数据,就拿钱砸进来,或者竞价,在某一些领域就造成了比较多的泡沫。

在过去两三个月,创业者们已经看到了融资的挑战。可能未来的半年,甚至一年当中,还会有不少公司面临融资困境,甚至关闭,但是我觉得整个创投圈的项目估值正在逐渐接近理性。

《财富》:你如何避免和BAT的投资竞争?

李开复:幸好我们这个投资阶段不存在这个问题。因为BAT不太会投A轮的项目,对他们而言,这些项目也看不清楚,如果BAT每一个都去倾斜资源,就没有那么多的资源可以分了。BAT基本还是会看中C轮左右的项目。如果我是C轮的投资人,我可能就会说,还是有些领域BAT的资源不见得是最好的杠杆。

比如在有些领域里,如果创业者真的想做伟大的公司,不想这么早就投降了,因为你抱了B可能得罪了AT,抱了A可能得罪了BT,所以这些公司还是有自己的成长空间。但我还是很高兴自己在做A轮,因为我们不会面临这个问题。

《财富》:在你过去的投资案例当中,创业者常犯的错误有哪些?

李开复:我们看到的创业者常犯的错误有好几个:第一个就是执行力不够强。团队可能对一个行业的把控很好,创始人也很厉害,但是在执行过程当中,跑得也许没有竞争对手快,或者产品做得没有在原来预期的时间点达到里程碑等。

第二个问题是不专注。每一位创业者都很聪明,但是聪明的人往往点子会很多,团队什么都去试,你会发现无论是彼得·蒂尔的《从0到1》,还是埃里克·莱斯的《精益创业》,这些理论都是提倡创业者要快速执行迭代才能够把创业做起来,所以不专注则是对创业的致命打击。

第三是创始团队不和。这个不和其实源于没有长久的认识和前期的信任基础。

《财富》:你现在投资的最大动力是什么?

李开复:我们想帮助年轻人。看到他们的成功是我们最快乐的事情,我们希望能够在他们的创业过程当中,给创业者真实的加分。并不只是说看到他们的成功、融资、上市、产品受欢迎,这个当然也会分享他们的喜悦,但是真的让我们觉得最有成就感的是我们真的帮助了他们,他们真心的感谢我们的帮助,这是我们最快乐的事情。

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在李开复暂时离开舆论视线的时光里,中国互联网界恰好发生了迅猛而急剧的变化,BAT局面沉淀下来,创业创新浪潮在多方瞩目中激荡出一些泡沫,但这显然还不是尽头。正如李开复如今总结的:一方面,O2O领域的创投泡沫烧出了用户,但是没有烧出价值;另一方面,仍有投资人从原本的投资后期扩展到早期、中期。

那么,新一年究竟会如何发展呢?没人知道,只有当潮水退去的时候,才知道是谁在裸泳。也许,就像最近BATM陆续开年会定的调子一样:“开心就好!”

发布时间:2017/9/29 10:01:52

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